BERRE Maxens

La valorisation des startups est une question clé et un sujet de débat intense dans le champ de la finance entrepreneuriale. Toutefois, la recherche sur ce sujet est plus diversifiée, moins unifiée et moins cohérente que la recherche plus générale sur la valorisation des actifs financiers sur les marchés. Cela s’explique par le rôle joué par les facteurs microéconomiques et macroéconomiques, par les risques spécifiques aux écosystèmes entrepreneuriaux, mais aussi par l'intangibilité ou l'indisponibilité des chiffres clés des start-ups pour leur valorisation. Afin de clarifier ce domaine, cette thèse aborde la valorisation des startups à l'aide de plusieurs approches méthodologiques.

Mots-clés : Valorisation des start-ups, Capital-risque, Finance d’entreprise, PME, Apprentissage automatique, SEM

Startup valuation is a key research question and matter of ongoing curiosity and debate within the entrepreneurial finance domain. Unfortunately, research on this topic is more diverse and less consistent than overall valuation research. This is due to roles played by microeconomic and macroeconomic valuation drivers, to risks specific to entrepreneurial ecosystems, and to intangibility and unavailability of key valuation-input figures. Therefore, answering this subject’s key questions demands a varied and thorough approach. In order to bring clarity to this fragmented field, this dissertation approaches valuation of startups using diverse and rigorous approaches.

Keywords:  Startup Valuation, Venture Capital, Entrepreneurial Finance, SME, Machine Learning, CART


Directeur de thèse : Peter WIRTZ

Membres du jury :

- M. WIRTZ Peter, Directeur de thèse, Professeur, EM Lyon Business School, France,
- M. LE PENDEVEN Benjamin, Co-directeur de thèse, Professeur associé, Audencia Business School, Nantes, France,
- Mme DUBOCAGE Emmanuelle, Rapporteure, Professeure des universités, université de Paris Est, France,
- Mme UGHETTO Elisa, Rapporteure, Professeure ordinaire, Politechnico, Torino, Italie,
- Mme BESSIÈRE Véronique, Professeure des universités, Université de Montpellier, France,
- M. THIBAUD Edouard, Directeur Manager, Early Metrics, Paris, France.

Président du jury : Véronique BESSIÈRE